Анализ показателей финансовой устойчивости

Одним из важнейших показателей, характеризующих финансовую устойчивость страховой компании, является показатель ликвидности. Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку платежеспособности организации, т.е. способности страховщика своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам со страхователями. В процессе анализа надо прежде всего дать правильную оценку ликвидности.

Показатели ликвидности рассматриваются в связи с необходимостью первоочередного выполнения прямым страховщиком возникших страховых обязательств по возмещению ущерба. Для этого страховщик должен обладать запасом ликвидности.

Анализ ликвидности баланса заключается в проверке возможности покрытия обязательств, отражаемых в пассиве баланса, активами, срок превращения которых в денежные средства равен сроку погашения обязательств. Показатели ликвидности отражают достаточность средств, находящихся в распоряжении

страховой организации, для покрытия имеющихся обязательств. По суммам и по времени показатели ликвидности являются относительными и выражаются в процентах. В процессе анализа прежде всего рассчитываются фактические показатели текущей и критической ликвидности и сравниваются с нормативными.

Для расчета показателей ликвидности используются данные бухгалтерского баланса, аналитического и синтетического учета об инвестициях и страховых резервах. Порядок расчета показателей ликвидности следующий.

1. Коэффициент общей ликвидности:

Ликвидные активы
/
(Текущие обязательства + Страховые резервы)

Показатель общей ликвидности характеризует достаточность ликвидных активов для покрытия не только срочных страховых обязательств, но и срочных обязательств, выраженных в страховых резервах.

К ликвидным активам относятся векселя, другие краткосрочные обязательства, депозиты в банках, депо премий по рискам, принятым в перестрахование, дебиторская задолженность, материальные ценности, денежные средства и прочие активы. К текущим обязательствам относятся страховые резервы на собственном удержании, кредиторская задолженность, депо премий по рискам, переданным в перестрахование.

Показатель общей ликвидности должен быть не менее 1.

2. Коэффициент текущей ликвидности:

Ликвидные активы / Текущие обязательства

Показатель текущей ликвидности должен быть не менее 1.

3. Коэффициент критической ликвидности:

Ликвидные активы
/
Страховые резервы на собственном удержании

Показатель критической ликвидности характеризует достаточность наиболее ликвидных активов для покрытия срочных страховых обязательств, выраженных в виде технических резервов.

Нормативное значение этого показателя не менее 1.

Необходимо отметить, что расчет показателей ликвидности осуществляется в приведенных выше формулах с учетом перестрахования. Для этого обязательства в знаменателе учитываются за вычетом доли перестраховщиков в страховых резервах. С учетом перестрахования показатели ликвидности более точно отражают соответствие средств и обязательств страховой компании, но при условии уверенности в надежности перестраховщиков.

Показатели ликвидности подлежат анализу поквартально с целью выявления тенденций изменения ликвидности и по итогам годовых периодов, когда уточняются объемы обязательств и средств страховой организации.

Порядок расчета фактических значений коэффициентов ликвидности за два года приведен в табл. 3.21.

Таблица 3.21. Динамика объема и структуры источников финансирования
за период 01.01.2006 - 01.01.2007

Расчет фактических значений показателей ликвидности в динамике приведен в табл. 3.22.

Таблица 3.22. Динамика показателей ликвидности
за период 01.01.2006 - 01.01.2007

Примечание к табл. 3.22.

Ликвидные активы (стр. 290 - стр. 110 - стр.210 - стр.220):

• на 01.01.06: 76380 - 1636 - 1622 = 73122 тыс. руб.;
• на 01.01.07: 93502 - 51 - 4131 - 147 = 89170 тыс. руб.

Обязательства + страховые резервы (стр. 690 + стр. 520):

• на 01.01.06: 5827 + 19929 = 25756 тыс. руб.;
• на 01.01.07: 17373 + 22788 = 40161 тыс. руб.

Наиболее ликвидные активы (расчет их величины по бухгалтерскому балансу):

• на 01.01.06: 44588 тыс. руб.;
• на 01.01.07: 54001 тыс. руб.

Страховые резервы на собственном удержании (резерв незаработанной премии (стр. 520):

• на 01.01.06: 19929 тыс. руб.;
• на 01.01.07: 22768 тыс. руб.

Анализ ликвидности показал, что в анализируемой страховой компании весьма высока общая текущая ликвидность. Текущие обязательства в полной мере покрываются текущими ликвидными активами. Вместе с тем наблюдается факт снижения коэффициентов общей ликвидности. Причиной этому является то, что темп прироста текущих обязательств значительно превышает темп прироста текущих активов.

Показатель критической ликвидности должен быть не менее 1.

По данным табл. 3.22 , за анализируемый период он возрос с 2,0 до 2,4 на 01.01.07. Такой рост является хорошим признаком и говорит о запасе срочной ликвидности страховой компании. Вместе с тем превышение критерия вызывает необходимость проведения анализа структуры и динамики наиболее ликвидных средств. При этом в 2006 г. наблюдалось повышение темпа прироста страховых резервов на собственном удержании на 14%. Рост ликвидных активов остается стабильным.

По данным табл. 3.23 , ликвидные активы организации в анализируемом периоде характеризуются преобладающим удельным весом денежных средств в их составе.

Таблица 3.23. Структура и динамика ликвидных активов
за период 01.01.2005 - 01.01.2007

В 2006 г. наблюдалось значительное увеличение доли денежных средств при снижении доли векселей и других инвестиций и депозитов в банке. На 01.01.07 их удельный вес составил 3,6%, а удельный вес денежных средств в ликвидных активах - 95,3%. Остаток денежных средств увеличился на 25797 тыс. руб., т.е. в 2 раза, по сравнению с 2005 г. Значительный удельный вес ликвидных активов с преобладающей долей денежных средств в их составе может свидетельствовать о неэффективном их использовании.