Сближение страхования с другими финансовыми услугами

На всем протяжении истории США, и в особенности со времени Великой депрессии, страхование представляло собой самостоятельный вид бизнеса. Этот вид бизнеса отличался от других видов финансовых услуг — банковской деятельности или деятельности, связанной с управлением активами. До недавнего времени страховщиков не допускали в сферу услуг, предоставляемых другими финансовыми институтами, и наоборот.

В прошлом страховые компании представляли собою организации, ориентированные на страхование исключительно рисков опасности. В сферу деятельности прочих финансовых институтов, таких как биржи и банки, входило хеджирование финансовых/рыночных рисков, таких как риск изменения цен на потребительские товары или изменения рыночной ставки процента.

В последние годы граница между страхованием и прочими финансовыми услугами становится все более размытой, прежде всего благодаря конвергенции, имеющей место в среде различных видов финансовых услуг. Страховщики видят для себя дополнительные возможности, связанные с выходом за рамки традиционного бизнеса, путем предоставления страхового покрытия не только от рисков опасности, но также и от различных видов операционных и финансовых/рыночных рисков. Финансовые же институты, в частности инвестиционные банки, обнаружили для себя дополнительные возможности расширить свой бизнес за рамки работы исключительно с финансовыми/рыночными рисками. Они стали использовать потенциал рынка капитала для покрытия потерь от реализации рисков опасности.

Такая цель может быть достигнута ими посредством выпуска ценных бумаг со страховой составляющей (insurartce-linked securities), а также производных страховых ценных бумаг (insurance derivatives), с помощью которых эмитент принимает на себя обязательства покрыть такие риски опасности, например, как ущерб от землетрясения или урагана. Движение рынка капитала в направлении эмиссии ценных бумаг со страховой составляющей (insurance-linked securities), дающих защиту от рисков, ранее традиционно принимаемых на страхование лишь страховыми компаниями, получило название «страховая секьюритизация» (insurance securitization).

Сближение страховых компаний с прочими финансовыми институтами приведет к созданию целого спектра программ финансирования рисков. Эти продукты позволят бизнесу эффективно управлять портфелем своих рисков.

Управление риском на практике

Традиционной для инвестиционных банков является область управления финансовыми/рыночными рисками своих клиентов. Вместе с тем за последние несколько лет ряд инвестиционных банков создали специальные подразделения, ориентированные на предоставление консультационных услуг в области управления крупными рисками, с которыми традиционно работали только страховые компании. Например, Goldman, Sachs & Со имеет в своем составе подразделение, занимающееся изучением рынков рисков (Risk Markets), ориентированное на разработку, выпуск и распространение ценных бумаг со страховой составпяющей, а также производных страховых ценных бумаг.