Перестраховщики оказались мало подвержены убыткам от пожаров в Лос-Анджелесе

В конечном итоге перестраховщики могут поглотить менее 3% застрахованных убытков от калифорнийских лесных пожаров.

Пробелы в калифорнийской страховой системе могут привести к серьезным проблемам в страховом покрытии пожаров в Лос-Анджелесе, оставив критический сегмент отрасли (т.е. перестраховочные компании, предназначенные для компенсации наиболее концентрированного риска) практически невредимым.

По словам аналитиков Citi, перестраховщики, которые предоставляют страхование страховым компаниям, могут в конечном итоге поглотить менее 3% застрахованных убытков от пожаров.

Губернатор Калифорнии Гэвин Ньюсом сказал, что пожары, которые повредили или уничтожили 12,000 зданий, могут стать самой дорогой катастрофой в истории США, причем ранние оценки предполагают, что застрахованные убытки могут превышать $20 млрд.

Мягкий удар по перестраховщикам подчеркивает то, как в последние годы они тихо сняли себя риски от природных катастроф, повышая цены и повышая порог, начиная с которого начинается страховое покрытие.

По словам отраслевых экспертов, эти действия ускорили уход крупных страховщиков из Калифорнии, оставив многих домовладельцев без страхового покрытия или заставив их обратиться к государственному страховщику.

«Перестраховщики отказались от того, чтобы принять на себя большой риск катастрофы. Таким образом, страховщики, естественно, сказали, что хотят отступить», - сказал Эндрю Энглер, соучредитель Kettle, страховщика от лесных пожаров, ориентированного на Калифорнию.

State Farm и Allstate, два крупнейших поставщика страхования для домовладельцев в Калифорнии, сослались на стоимость перестрахования, а также на такие факторы, как высокие расходы на строительство, когда объявили в прошлом году, что перестанут оформлять новые страховые полисы в этом штате.

Страховщики давно жаловались на Калифорнийский закон, который затрудняет увеличение страховых взносов, чтобы капитал соответствовал убыткам, с которыми сталкиваются страховщики.

В декабре комиссар по страхованию Рикардо Лара выпустил новые правила, направленные на то, чтобы облегчить повышение страховых взносов, в том числе разрешив переносить расходы на перестрахование на клиентов.

Но эти новые правила не вступили в силу к январю, и их будущий эффект может быть сглажен более широким сдвигом в отрасли. В то время как в последние годы выросли мировые застрахованные убытки, доля перестраховщиков в этих убытках упала.

В прошлом году ставки перестрахования в США достигли своего наивысшего уровня, по крайней мере, с 1990 года, согласно индексу затрат, опубликованному Guy Carpenter, брокером перестрахования.

Стоимость перестрахования недвижимости от катастроф в США. (100% = 1990).

За последние 25 лет перестраховщики ожидали около 46% смоделированного риска катастрофного, но эта цифра сократилась до 33% с 2023 года, согласно данным брокера Howden.

Перестраховщики остаются подверженными так называемым пиковым опасностям, таким как землетрясения и ураганы. Но пожары, которые стали более дорогостоящими и интенсивными из-за роста городов и изменения климата, с меньшей вероятностью достигают более высокого порога убытков, после которого наступает выплата перестраховочных платежей.

Munich Re, крупнейший в мире перестраховщик, который обеспечивает покрытие крупным американским первичным страховщикам, заявил в презентации инвесторам в 2020 году, что он «уменьшил аппетит» к перестрахованию для так называемых вторичных опасностей, таких как лесной пожар.

Отступление перестраховщиков последовало после нескольких лет болезненных потерь. Munich Re зафиксировал €500 млн. убытков от лесных пожаров в 2017 году, когда пожар Туббс прошелся через Северную Калифорнию, и €430 млн. убытков в 2018 году, после двух других крупных пожаров в штате.

Munich Re сообщил The Financial Times: «Мы по-прежнему привержены обеспечению покрытия для природных катастроф на всех рынках, если можем добиться цен, которые адекватно отражают риск».

В 2022 году растущие процентные ставки и инфляция привели к сжатию капитала перестрахования, вызвав перезагрузку в отрасли, когда перестраховщики договорились о более жестких условиях и более высоких ценах с клиентами.

«Перезагрузка в 2023 году произошла на фоне тяжелых убытков в предыдущие годы», - сказал один из руководителей крупного перестраховщика.

Перестраховщики повысили цены в 2023 и 2024 годах. Citi предсказал, что убытки января могут стимулировать «значительное» повышение цен на перестрахование, так как многие полисы продлены в начале лета, в преддверии сезона ураганов в США.