Анализ динамики показателей структуры активов

Показатели данной группы отражают удельный вес отдельных видов средств в их общем объеме (валюте баланса) и динамику абсолютных значений отдельных видов средств. Для расчета показателей используются данные актива баланса. Рассмотрим методику анализа активов и пассивов по данным баланса анализируемой компании (табл. 3.10 ).

Анализ активов позволяет выявить динамику развития страховой организации в целом. Прирост активов может свидетельствовать о росте деловой активности компании, однако для такой оценки необходим еще и более углубленный анализ изменения структуры активов. Одновременно следует обратить внимание на величину дебиторской задолженности организации.

Если анализ деятельности страховщика за несколько периодов (например, кварталов) показал, что дебиторская задолженность имеет тенденцию к росту, то это может свидетельствовать как о неудовлетворительном состоянии внутреннего контроля за расчетами со страхователями и прочими дебиторами, так и об увеличении сбора премий. Если прирост активов обеспечивается именно за счет собранной премии, то можно сделать вывод, что деятельность организации эффективна.

По балансу можно выделить следующие виды средств, находящиеся в распоряжении страховой компании: нематериальные активы, инвестиционные активы, депо премии, доля перестраховщиков в страховых резервах, дебиторская задолженность, прочие активы.

При проведении финансового анализа исчисляются темпы роста перечисленных выше активов и их удельных весов (в процентах) в общем объеме средств страховой организации. Особое внимание необходимо уделить динамике абсолютных значений и удельных весов таких видов активов, как непокрытые убытки и дебиторская задолженность. Их рост является отрицательной тенденцией, так как активы в сумме непокрытых убытков не могут быть использованы для покрытия обязательств. Дебиторская задолженность (с учетом конкретных особенностей) обладает высоким риском в отношении возвратности средств и является активом, не приносящим доход.

В ходе анализа необходимо выявить виды средств, динамика которых в значительной степени отличается от динамики валюты баланса. Показатели динамики и структуры средств страховой организации подлежат анализу поквартально и по итогам года.

Рассмотрим порядок горизонтального анализа показателей актива баланса страховой компании за период 01.01.2005 - 01.01.2007 гг.

В табл. 3.10 проанализируем динамику активов баланса страховой организации (динамический горизонтальный анализ), а в табл. 3.11 - структурный анализ средств (вертикальный анализ).

Сделаем выводы из приведенных данных аналитических табл. 3.10 и 3.11 .

Динамика средств страховой организации за период 01.01.2005 - 01.01.2007 гг.

Анализ структуры актива баланса страховой организации за 01.01.2005 - 01.01.2007 гг.

Прежде всего расчеты показывают, что за последние два года увеличилась валюта баланса анализируемой компании на 44449 тыс. руб. (93502 - 49053), однако темп ее роста замедляется. В 2006 г. темп прироста активов составил лишь 22% против 56% в 2005 г. Это обусловлено тем, что за этот год произошло уменьшение размера инвестиций (на 14873 тыс. руб., или на 88%) и нематериальных активов (на 1585 тыс. руб.), т.е. на 97%. Одновременно с этим имел место значительный прирост денежных средств (на 25797 тыс. руб., или на 100%). Такую динамику нельзя однозначно оценить положительно.

Денежные средства представляют наиболее ликвидные активы компании, поэтому рост их абсолютного значения и удельного веса означает повышение степени ликвидности имеющихся активов. Увеличение денежных средств на счетах в банке свидетельствует, как правило, об укреплении финансового состояния организации. Их сумма должна быть такой, чтобы обеспечить погашение всех первоочередных платежей. Наличие больших остатков денежных средств на протяжении длительного времени может быть результатом недостаточно рационального использования средств оборотного капитала, которые должны быстро пускаться в оборот с целью получения прибыли.

По данным табл. 3.11 , доля денежных средств в структуре активов увеличивалась и составила на 01.01.07 55,04% против 33,61% в 2005 г. При этом резко сократилась доля инвестиций в объеме активов с 22,03% на 01.01.06 до 2,09% на 01.01.07. Значительный рост объемов денежных средств в ущерб инвестиционным активам может привести к снижению объемов получаемого инвестиционного дохода. Несмотря на то что одним из условий финансового благополучия организации является приток денежных средств, чрезмерная их величина может отрицательно сказаться на рентабельности активов организации.

В течение трехлетнего анализируемого периода сохраняется высокий удельный вес доли перестраховщиков в страховых резервах (13,0% в 2004 г. и 35,62% в 2006 г.). При этом в 2006 г. доля перестраховщиков в страховых резервах являлась основной статьей активов. Такое изменение структуры активов произошло по причине резкого роста доли перестраховщиков в резервах убытков (на 24814 тыс. руб., т.е в 6 раз по сравнению с 2004 г.). Доля перестраховщиков в общей сумме средств показывает относительную величину средств страховой компании, фактически находящихся в распоряжении перестраховщиков. Рост зависимости от перестраховщиков должен сопровождаться контролем за надежностью компаний — партнеров по перестрахованию.

В отличие от 2006 г. в 2005 г. наблюдалось увеличение доли инвестиций (на 19,07%) при снижении удельного веса денежных средств (на 24,73%) и дебиторской задолженности (на 5,64%). Основу инвестиционных вложений в 2005 г. составили государственные ценные бумаги (16,92%).

В анализируемом периоде наблюдалась тенденция снижения объема нематериальных активов при одновременном увеличении размера основных средств. Основные средства и нематериальные активы для страховой компании являются низколиквидными либо неликвидными активами, поэтому их абсолютное увеличение или рост их удельного веса означает снижение возможностей компании к своевременному покрытию обязательств.

Перейдем к рассмотрению динамики величины и структуры источников средств (пассивов) страховой компании.