«Портфельный подход»
Оценивая неопределенность своих рисков, организация должна принимать во внимание комбинированную неопределенность от всех источников риска, которые могут угрожать организации. Как отмечалось ранее, компания должна использовать комплексный, или целостный, подход к управлению рисками, потому что большая часть рисков не связана между собой, в связи с чем компания может выигрывать оттого, что оставляет на своем удержании некоторый набор различных рисков. Удерживая дополнительные риски, организация может экономить на издержках по их передаче.
Для многих источников рисков существует возможность как выигрыша, так и потерь. Например, организация, которая полагается на заемные средства для финансирования своей деятельности, может понести убытки, в случае если процентные ставки вырас тут, но также и выиграть, если они снизятся. Убытки возникают при росте процентных ставок, поскольку для организации своей деятельности компания должна платить более высокие проценты, чем она предполагала. Обратное справедливо в случае падения процентных ставок.
Выгоды и убытки могут возникать в одно и то же время, от одного источника риска или от многих источников риска. Таким образом, организация может использовать возникающие доходы, чтобы перекрыть расходы. Например, организация может понести ущерб от пожара (риск опасности), возникшего в одном из ее помещений, но в то же время получить большие доходы (более низкую плату за кредит) от снижения процентных ставок.
График показывает, какой эффект на риск портфеля компании оказывает увеличение числа источников риска. Диверсифицируемый несистематический риск портфеля снижается, поскольку общий объем рисков распределяется (или диверсифицируется) на большое число объектов риска. Однако диверсификация не может снизить систематический риск, присущий портфелю.
Смешивание риска опасности с другими видами рисков в портфеле удерживаемых рисков выгодно, потому что этот риск опасности не коррелирован с другими типами риска, которым подвержена компания. Следовательно, добавление риска опасности снижает суммарный несистематический риск портфеля с помощью диверсификации.