Планы кэптивного страхования

Кэптивная страховая компания (captive insurance company) — компания, имеющая статус дочерней, созданная для страхования рисков материнской организации и аффилированных с ней структур. При этом достаточно распространенной является практика, когда кэптивный страховщик образуется и, соответственно, страхует риски более чем одной компании.

Кэптивный страховщик, имеющий единственную компанию-учредителя, носит название кэптивная страховая компания одного родителя (single-parent captive insurer), или чистая кэптивная компания (pure captive insurer). Кэптивный страховщик, созданный группой компаний, обычно имеющих один отраслевой профиль, носит название групповая кэптивная компания (group captive) (кэптивная страховая компания для группы). Групповая кэптивная компания, финансируемая ассоциацией, часто называется ассоциированной кэптивной компанией (association captive).

Кэптивное страхование отнесится к разряду смешанных планов финансирования риска (hybrid risk financing plan) ввиду того, что оно, в большинстве случаев, представляет собою механизм, сочетающий собственное удержание риска с его передачей сторонней организации. В общем случае кэптивная страховая компания удерживает убытки материнской компании малой и средней степени тяжести и передает на перестрахование крупные убытки учредителя.

В то время как кэптивный филиал удерживает риск убытков, в действительности удержание осуществляет материнская организация, поскольку она владеет филиалом и застрахована кэптивом. По той же причине, когда кэптивный страховой филиал передает риски убытков перестраховщику, в действительности передачу риска осуществляет материнская организация.

Обычно кэптивный страховщик не лицензируется, не получает допуска к ведению страхового бизнеса в штатах и провинциях, на территории которых сосредоточены риски убытков материнской компании. Получение лицензии — достаточно длительный и дорогостоящий процесс. В этой связи большинство кэптивных страховых компаний принимает риски на перестрахование у лицензированной страховой компании, выдающей страховые полисы материнской компании и ее филиалам.

Лицензированная страховая компания обычно не оставляет у себя каких-либо рисков и, таким образом, в сущности осуществляет «фронтирование» в интересах страхового кэптива в обмен на плату. Лицензированная страховая компания называется фронтирующей компанией {fronting company). В действительности кэптивный страховщик просто арендует лицензию фронтирующей компании.

Кэптивный страховщик может быть использован для страхования любого риска убытка материнской компании и аффилированных с нею структур. Но обычно кэптивные страховые компании используются для покрытия таких рисков убытков, которые создают крупный денежный поток, — например, страхование временной нетрудоспособности, общегражданской и автогражданской ответственности. Кэптив обычно действует как перестраховщик, получая премии от фронтирующей компании и возмещая последней понесенные убытки. Кэптив самостоятельно покупает перестрахование для доли убытков, которые согласилась покрыть фронтирующая компания. Она оплачивает перестраховочную премию и получает от перестраховщиков возмещение убытков, покрываемых заключенными договорами перестрахования . Услуги, предоставленные кэптивом материнской компании и аффилированным структурам, состоят в ведении исков (работа с претензиями) и контроле убытков. Обычно эти виды услуг выполняются фронтирующей компанией, страховым брокером или же сторонним продавцом.

На рисунке выше показаны взаимоотношения между страхователем, фронтирующей компанией, кэптивным страховщиком, перестраховщиками и сторонними заявителями претензий (третьими лицами) в рамках типового плана кэптивного страхования. Страховые премии оплачиваются материнской компанией кэптива и аффилированными с ней структурами (страхователь) фронтирующей компании. Фронтирующая компания, в свою очередь, удерживая из полученной суммы комиссионное вознаграждение, передает па баланс кэпгивному страховщику страховую премию и ответственность по рискам убытков.

Кэптивный страховщик в данном случае действует как перестраховщик. Кэптивная страховая компания передает некоторые из своих рисков перестраховщикам — путем передачи доли премии и риска убытков. Ввиду того, что страховой полис выдает фронтирующая компания, она же несет ответственность за возмещение как прямых убытков материнской компании и аффилированных с ней структур, так и ущерба, причиненного третьим лицам других заявителей. Фронтирующая компания получает возмещение от кэптивной страховой компании, которая, в свою очередь, для перестрахования части рисков обращается за возмещением к перестраховщикам.

Как и другие планы, предполагающие собственное удержание рисков, кэптивное страхование позволяет страхователю получить выгоды от денежного потока, предоставленного в связи с тем, что оплата убытков осуществляется через какое-то время и поэтому кэптив получает инвестиционный доход на его резервы убытков. Кэптивная страховая компания также получает инвестиционный доход и от размещения резерва незаработанной премии.

Тем не менее кэптивное соглашение сопряжено с появлением альтернативных/вмененных издержек, потому что инвестиционный доход, полученный от страхового кэптива, будет достоверно ниже стоимости использования капитала материнской компании. Другими словами, материнская компания реализует чистые сбережения, если сможет использовать наличные денежные средства, связанные в кэптивной компании, для уменьшения ее потребности в капитале. Вследствие того, что обычно кэптивный страховщик держит наличные денежные средства для возмещения удержанных убытков, план кэптивного страхования обычно классифицируется как фондируемый план.

Планы кэптивного страхования наилучшим образом подходят для удержания убытков низкой и средней степени тяжести. Ввиду того что кэптивный страховщик применяет удержание риска, страхователь, который эффективно контролирует собственные убытки, сможет сэкономить на расходах по возмещению убытков и сопутствующих издержках.

Приобретая план перестрахования, кэптивная страховая компания может помочь своей материнской компании снизить удержание убытков до приемлемого уровня. В случае чистой кэптивной компании — кэптивная страховая компания является полной собственностью родительской компании. Следовательно, финансовая отчетность чистой кэптивной компании консолидируется в отчетности материнской компании.

Любые колебания в результатах андеррайтинга страховой кэптивной компании инициируют колебания в финансовых результатах материнской компании. Однако если кэптивный страховщик передает часть рисков на перестрахование для стабилизации результатов процесса андеррайтинга, неопределенность финансового результата материнской компании также сокращается.

Планы кэптивного страхования обладают рядом свойств, схожих со свойствами планов ретроспективной тарификации. В обоих случаях страхователь получает страховой полис, который покрывает полную сумму убытков, но при этом он оставляет на собственном удержании лишь часть убытков. Основное различие между вышеупомянутыми программами заключается в том, что в планах кэптивного страхования долей премии, которая образуется для возмещения удержанных рисков, владеет страховой филиал, являющийся собственностью материнской компании. Что касается плана ретроспективной тарификации с понесенным убытком, доля премии, соответствующая оставленным на собственном удержании убыткам, принадлежит независимой страховой компании.

У планов кэптивного страхования имеется два основных недостатка: фронтирующая компания может запросить неоправданно высокую сумму или перестраховщик будет не способен принять такой уровень риска, который значительно снижает неопределенность удержанных в кэптиве убытков материнской компании. Также в планах ретроспективной тарификации убытки, которые удерживает кэптивный страховщик, оплачиваются страхователем как «премия», которая облагается налогом на премию и остаточной рыночной нагрузкой. Использование плана страхования с большой франшизой позволяет избежать возникновения указанных издержек.

План кэптивного страхования предоставляет возможность для транснациональной компании координировать и консолидировать свою мировую страховую программу. Материнская компания может использовать кэптивную страховую компанию для удержания глобальных корпоративных рисков внутри единой группы. Лицензированная фронтирующая компания обычно выдает полисы в различных странах и перестраховывает риски обратно — в материнской кэптивной страховой компании.